ETF(상장지수펀드) 투자 시 알아야 할 주요 용어

ETF용어

ETF(상장지수펀드) 투자 시 알아야 할 주요 용어들을 예시와 함께 자세히 설명하겠습니다.

1. PDF(Portfolio Deposit File)

PDF는 ETF의 기초 자산 구성 내역을 나타내는 문서입니다.
ETF는 기초지수(예: 코스피 200)를 추종하며, 이 지수를 구성하는 종목과 동일한 비율로 자산을 보유합니다.
PDF는 ETF가 기초지수를 재현하기 위해 매일 어떤 자산을 보유해야 하는지를 보여줍니다.

예시:
코스피 200 ETF의 PDF에는 해당 지수를 구성하는 200개 종목과 각 종목의 보유 비율이 표시됩니다.
투자자는 PDF를 통해 ETF가 기초지수를 제대로 추종하고 있는지 확인할 수 있습니다.

2. NIV(Net Indicative Value)와 iNIV(Intraday Net Indicative Value)

▶NIV: ETF의 순자산가치를 나타내며, 기초 자산의 시장가치를 기준으로 계산됩니다.
▶ iNIV: 장중에 실시간으로 계산되는 순자산가치입니다. ETF의 시장가격은 변동하지만 iNIV는 기초자산의 실시간 가격 변동을 반영합니다.

예시:
코스피 200 ETF의 iNIV가 10,050원인데, 실제 거래 가격이 10,100원이라면 ETF 가격이 iNIV 대비 약간 높게 형성된 것입니다. 이는 괴리율에 영향을 미칩니다(아래 3.괴리율 참조).

3. 괴리율

괴리율은 ETF의 시장가격이 순자산가치(NAV 또는 iNIV)와 얼마나 차이가 나는지를 백분율로 나타낸 것입니다.
ETF는 기초지수를 정확히 추종하도록 설계되었지만, 실제 거래 가격은 수요와 공급의 영향을 받아 차이가 발생할 수 있습니다.

예시:
iNIV가 10,000원인데 ETF가 10,200원에 거래되고 있다면:

괴리율

 

4. 추적 오차

추적 오차는 ETF가 기초지수의 수익률을 얼마나 정확히 따라가는지를 측정한 값입니다.
이는 운용비용, 배당 재투자 시기, 시장 유동성 등의 이유로 발생합니다.

예시:
ETF의 연간 수익률이 8%이고, 기초지수 수익률이 8.5%라면 추적 오차가 존재합니다.
추적 오차가 적을수록 ETF가 기초지수를 더 정확히 따라가고 있음을 의미합니다.

5. LP(Liquidity Provider)와 AP(Authorized Participant)

▶LP: ETF의 유동성을 공급하는 역할을 담당하는 증권사입니다. LP는 매수/매도 호가를 제공하여 ETF 시장의 유동성을 유지합니다.
▶ AP: ETF의 발행 및 환매를 담당하는 금융기관으로, ETF의 기초자산을 실제로 매수하거나 매도하여 ETF를 만들거나 환매합니다.

예시:
투자자가 코스피 200 ETF를 1,000주 매도하고 싶지만 매수자가 없을 경우, LP가 이를 매수해 유동성을 제공합니다.
AP는 ETF를 발행하려는 경우 PDF에 따라 기초자산을 매수해 ETF를 새로 발행하거나, 반대로 ETF를 환매받고 해당 자산을 매도합니다.

6.정리

▶PDF: ETF가 기초지수를 구성하는 자산 정보.
▶NIV/iNIV: ETF 순자산가치와 장중 실시간 가치.
▶괴리율: ETF 시장가격과 순자산가치 간의 차이.
▶추적 오차: ETF가 기초지수 수익률을 따라가지 못하는 정도.
▶LP/AP: ETF 유동성 공급자(LP)와 발행/환매 담당자(AP).

이 개념들을 이해하면 ETF의 가격 형성과 거래 흐름을 명확히 파악할 수 있어 투자 판단에 도움이 됩니다.